Producción y empleo bajo presión: actividad industrial, ingresos y economía urbana en CABA

La información disponible sobre mayo–agosto de 2026 muestra una economía con resultados muy desiguales. La actividad nacional conserva un crecimiento interanual reducido en los meses observados, pero la industria retrocede. En la Ciudad de Buenos Aires, la expansión financiera sostiene el producto agregado mientras el comercio y la manufactura pierden actividad. Esta composición del crecimiento limita su alcance sobre la economía cotidiana de los barrios. [1, 2, 7]

La ocupación laboral porteña aumenta, aunque los ingresos de la ocupación principal pierden poder adquisitivo y crece la búsqueda de trabajo entre quienes ya están ocupados. En los ejes comerciales relevados por la Ciudad, la proporción de locales desocupados sube a 10,7%. Por eso, evaluar la coyuntura exige mirar simultáneamente producción, calidad del trabajo, ingresos y actividad territorial. [6, 8, 9]

El EMAE creció aproximadamente 0,8% interanual entre mayo y julio, frente a 2,3% en enero–abril. La industria manufacturera cayó 2,9% y 2,4%, respectivamente. Son cálculos sobre períodos equivalentes y con la misma edición de las series; muestran una desaceleración de la actividad general y una persistencia de la contracción industrial. [1, 2]

Julio concentra una señal negativa: el EMAE cayó 1,4% interanual y 2,9% respecto de junio, sin estacionalidad. El IPI retrocedió 4,9% y 5,0%, respectivamente. Aun así, la tendencia-ciclo del EMAE aumentó 0,2% mensual. El dato obliga a distinguir el mal resultado del mes de una afirmación más fuerte sobre una caída consolidada de toda la economía. [1, 2]

La divergencia sectorial importa para la Ciudad. Una expansión concentrada en actividades con encadenamientos y localizaciones diferentes puede coexistir con menos pedidos para talleres, proveedores y comercios. El nivel agregado de actividad, por sí solo, no permite deducir que haya mejorado la demanda que enfrentan esos establecimientos.

La utilización de la capacidad instalada fue de 58,2% en julio, frente a 58,4% un año antes. La estabilidad del promedio convive con diferencias amplias entre ramas: refinación operó al 89,9%, mientras automotriz y metalmecánica sin automotores se ubicaron por debajo de 40%. La última perdió 10,7 puntos porcentuales interanuales. [3]

La capacidad disponible permite ampliar producción sin una expansión equivalente de instalaciones. Pero su aprovechamiento depende de la demanda, el financiamiento y las condiciones de cada rama. Estos porcentajes no constituyen umbrales universales de inversión ni permiten medir, por sí solos, la rentabilidad de las empresas.

El índice de CAME cayó 6,1% interanual en agosto y acumuló una baja de 8,5% en enero–agosto. La variación mensual desestacionalizada fue positiva en 0,3%. Cinco de los seis rubros retrocedieron interanualmente; las mayores bajas correspondieron a químicos y plásticos y a alimentos y bebidas. [4]

En los 31 aglomerados urbanos de la EPH, la desocupación llegó a 7,9% de la población económicamente activa en el segundo trimestre. INDEC no identifica un cambio interanual estadísticamente significativo en esa tasa ni en la de empleo. La informalidad alcanzó a 45,0% de las personas ocupadas. [5]

La informalidad incluye situaciones tanto asalariadas como independientes. No corresponde considerar informal a toda persona que trabaja por cuenta propia. Tampoco se deben sumar estas estimaciones a registros administrativos de empleo, que cuentan otras unidades y cubren otros universos.

La ETOI porteña registró una tasa de empleo de 59,8% entre las personas de 10 años y más, 1,3 puntos por encima de un año atrás. La desocupación fue de 7,2%, sin cambios interanuales significativos. La presión sobre el mercado laboral alcanzó a 14,8% de la PEA y aumentó 1,8 puntos, explicados por la mayor búsqueda de empleo entre personas ya ocupadas. [6]

Una mejora del empleo puede coexistir con jornadas insuficientes o ingresos que no alcanzan. Para las políticas productivas, sostener establecimientos y pedidos debe vincularse con la formalización y la remuneración. Medir únicamente la cantidad de personas ocupadas dejaría fuera una parte decisiva del problema.

El PGB de la Ciudad aumentó 0,3% interanual en el segundo trimestre y cayó 0,2% frente al primero, sin estacionalidad. La intermediación financiera creció 7,7%, mientras el comercio retrocedió 2,2% y la industria manufacturera, 1,8%. [7]

La mejora agregada resulta insuficiente para describir la situación de los sectores ligados al consumo y la producción urbana. El desempeño financiero puede elevar el producto sin que los comercios y talleres experimenten un aumento de sus ventas. Esta heterogeneidad exige orientar las respuestas según la actividad y su inserción territorial.

El ingreso medio de la ocupación principal fue de $1.665.849 mensuales. Subió 26,1% interanual frente a una variación del IPCBA de 32,7%, lo que implica una caída real aproximada de 5,0%. La pérdida fue mayor entre asalariados sin descuento jubilatorio y trabajadores por cuenta propia. [8]

La reducción del ingreso real restringe el gasto que los hogares pueden sostener y es compatible con las dificultades observadas en el comercio. No permite atribuir toda la variación de las ventas a una sola causa: también intervienen precios relativos, composición del consumo y cambios de canal comercial.

El relevamiento de IDECBA sobre 48 ejes comerciales registró 12.916 locales durante el segundo cuatrimestre. Había 1.388 desocupados: 10,7% del total. La tasa de ocupación bajó de 91,5% a 89,3% respecto del mismo cuatrimestre de 2025 y perdió 0,7 puntos frente al primero de 2026. [9]

La desocupación comercial reúne locales vacantes, ofrecidos y en obras. Por eso, los 1.388 casos describen un stock observado y no una cantidad de empresas cerradas durante el cuatrimestre. La concentración de locales sin actividad compromete la continuidad de los corredores y justifica intervenciones que atiendan su situación específica.

La encuesta de la CAC ofrece una señal complementaria: contó 284 locales sin actividad en julio–agosto, 2,4% menos que en mayo–junio, aunque 4,0% más que un año antes. La mejora bimestral y el deterioro interanual pueden coexistir. Su recorrido y período difieren de los de IDECBA, por lo que ambas mediciones no deben combinarse en una sola serie. [10]

En el segundo trimestre, las ventas a precios constantes de supermercados porteños bajaron 1,2% interanual y las de autoservicios mayoristas, 17,6%. En estos últimos también disminuyó 21,5% la superficie de venta, un cambio de capacidad comercial que debe tenerse en cuenta al interpretar el resultado. [11]

El débil crecimiento de la Ciudad convive con pérdidas en sectores que sostienen empleo y abastecimiento barrial. Proponemos priorizar la producción, los ingresos y la continuidad del comercio de proximidad, vinculando el apoyo a las unidades productivas con resultados verificables sobre el trabajo y la actividad local.

El segundo cuatrimestre comprende mayo, junio, julio y agosto de 2026. El corte de consulta es el 1 de octubre de 2026. Cada indicador conserva su período original. El segundo trimestre incluye abril–junio y se incorpora por ser la última observación disponible; no se presenta como equivalente al cuatrimestre. Los datos preliminares pueden ser revisados por los organismos.

Las variaciones de actividad de mayo–julio y enero–abril se obtienen dividiendo la suma de los índices originales de 2026 por la del mismo período de 2025, restando uno y multiplicando por cien. Se usan las ediciones de septiembre de 2026 de EMAE e IPI. El redondeo de los índices publicados hace que estos agregados sean aproximados; no son un promedio simple de tasas interanuales.

El gráfico de actividad transforma cada serie desestacionalizada a enero de 2026 = 100. Para calcular la variación real del ingreso se divide su factor de aumento nominal por el factor de aumento del IPCBA; al resultado se le resta uno y se lo multiplica por cien. La diferencia en puntos entre las dos tasas no es la variación real.

La EPH estima personas y la ETOI describe población residente. No miden puestos localizados en establecimientos. La condición de informalidad no se deduce únicamente de la categoría ocupacional. Los cambios de tasas de encuestas deben interpretarse junto con su significación estadística y sus errores de muestreo.

Para los ejes comerciales se utiliza la comparación publicada sobre el trazado de 48 ejes. No se empalma con el anterior recorrido de 53 ejes. La vacancia mide el estado de los locales al momento del operativo, no altas y bajas empresariales. Se excluyó una cifra de variación de empleadores difundida por CEPA cuya diferencia no coincide con los niveles inicial y final consignados; queda pendiente su conciliación con la serie primaria de SRT. [12]